一代东说念主有一代东说念主的精神粮食。许多 80 后、90 后小时候以荟萃水浒东说念主物卡为乐，不少 00 后、10 后是奥特曼卡片的狂意思好者。连年来，谷子经济火爆，卡牌企业开辟多样 IP，借重又火了一波。如小马宝莉等 IP，从小学生席卷到了成年群体。

不同的是，往日全球拆卡是为了凑皆一套，或者拿到我方心爱的堤防遮掩卡，如今许多东说念主则是在集卡文娱以外，寄但愿于抽到堤防卡以高价在二手市集卖出，赚取差价。在这个经由中，因为前期参预较大，念念要回本，反而越陷越深，简直是抱着一种"赌徒"心态千里迷于拆卡集卡难以自拔。

让东说念主上面的拆卡背后，是卡牌公司在尽心运作。它们费钱拿下一些大热的 IP，并对其进行开辟，推出多样包装密致、玩法各别的卡牌。以卡游为代表的卡牌公司，手捏奥特曼、小马宝莉等大热 IP，年营收能达到 30-40 亿元，吸金才能惊东说念主。

不外，消费者的瞩眼力恒久在变，IP 的生命力有限，一张小卡片，真的能成为企业的"钱树子"吗？卡游在年头提交招股书后便莫得了上市进一步进展，有投资东说念主认为，这类型企业过度依赖于 IP，事迹存在较大波动性。

年青东说念主集卡成瘾，半年多花了 2 万元

集卡的东说念主群里，有学生也有成年东说念主，他们有的东说念主仅仅算作念文娱消遣，有的东说念主则近乎豪恣地千里迷其中。

王女士的孩子在幼儿园中班时迷上了奥特曼卡牌，随后的两年里，她陆续花了 5000 多元给孩子买卡，家中也曾积存了上千张。

她认为卡牌是概率游戏，天然入坑老本很低，最低花几块钱就能买到一包，但由于卡牌分为 S、SR、SSR、UR、GR、GP、LGR 等不同等级，价钱越贵，能抽到好卡的概率越大，因此很容易缓缓加码，钱越花越多。最贵的一次，是她给孩子买了一个新年礼盒，内部惟有十几张卡，但价钱要 600 多元。天然卡牌等级高，但她认为极度不值。幸亏，她的孩子上小学后就不再集卡了，王女士的钱包轻装上阵。

但据她不雅察，集卡游戏在学生群体里极度深广，也曾成为莽撞货币，孩子们会把抽到的好卡放在特意的集卡册子里向一又友展示，在小区里平常能看到孩子们交换卡牌。

图 / 王女士家中的部分奥特曼卡牌

张玉本年 18 岁，如故在校学生，年头她发现谷子店极度火，她心爱小马宝莉，为杰出到我方心爱的东说念主物，运转买卡牌。不久之后她瞩目到，许多 IP 都出了卡牌，像蜡笔小新、喜羊羊和灰太狼等，她也买了一些。

作为学生，零费钱有限，她还趁着暑假出去兼职赢利买卡片。到当前，她买卡统统花了好像 1500 元，其中在直播间好像花了四五百元。

"我不会参预太多，仅仅拿我方的零用钱文娱一下，有一段工夫腻了，但卡游又在不断的出新卡，一些直播间也搞优惠行为，我就又连续买了。有的卡片我不心爱，就在二手平台卖掉了，我卖的最贵的卡片是 80 元，统统卖过 5 张。我费钱去拆卡买的是体验感，不是一定要得到哪一张。"她说。

22 岁的小晴就算得上是千里迷拆卡集卡了。她入坑半年多，花了 2 万多元，最豪恣的时候，一天能花掉 1000 多元。

本年四五月份，她恐怕发现一些谷子店里有卡片，不雅望别东说念主拆卡时发现存一些 IP 亦然她心爱的，于是念念体验一下拆卡的嗅觉，没念念到一发不行打理。

小晴解说，"那家店铺很会衬托厌烦，拆卡的时候会不断解说卡片的价值、卡面工艺， 因为一包卡售价在 2-10 元，我念念着也不贵，就去拆了几包，但发现很难拆到我方念念要的卡，看到有东说念主共享我方的阅历和得到的堤防卡，我也很念念拆到。"

有了这个开始之后，只须看见心爱的卡片，她都会激情付款去拆卡，每次都被一种强烈的念念得到堤防卡的面貌给包围了，但她缓缓发现，一盒 10 元一包的卡牌是 180 块钱，内部 18 包约 100 张卡片，平常惟有一张堤防卡，绝大深广是普通卡。

由于身边许多东说念主都在集卡，小晴念念着抽到了堤防卡不错储藏，也不错放到二手平台去卖，"抱着这种念念法，我参与进了这个小小的‘赌博’内部，三四个月就花了上万元。"

她还在线上直播间拆卡，主播会推选多样各种的玩法，比如拆到指定的卡片再送两包。由于一些主播对堤防卡片的哄抬和直播间的氛围带动，以及了解到二手平台卡片价钱持续飞涨，小晴又豪恣千里迷到了线上拆卡中，一股脑儿在直播间又消耗了上万元。

"我是一个自控力终点差的东说念主，简直进入了一个死轮回里，看到卡片就买，为了一个概率， 总念念着万一拿到堤防卡的阿谁东说念主是我呢，就豪恣下单了。"这时候的小晴实足冷漠了市集需求，当她念念出售卡片的时候，才发现卖不出去，"到其后我也曾实足改变了最运改变念储藏心爱卡片的初心。"

坚定到这个问题后，两个月前，小晴也曾运转强行让我方戒掉拆卡来省钱，但她发现根柢改不了，"平时只须途经小卖部，我都会念念着去买几包。卡片买多了，我策动出来了一些摸卡手段，看到店铺我就会去摸卡，找到好卡位之后那种烫金的手感、暗喜的心理，导致我当今致使又对摸卡上瘾了。"

她当今仅仅通过摸卡排撤回一些卡片，一定进程上减少了买卡，但没办法实足戒掉，有时候还会在戒断了一段工夫后再次挫折性消费。

背后公司暴赚，

卡游一年卖出几十亿

一张小小的卡片售价从几毛钱到几十元不等，大深广集卡的玩家手里不啻几百上张卡片，卡片背后的公司是不是赚翻了？

当前市面上比拟火爆的卡片公司当先要数卡游，卡游的 IP 资源极度丰富，有小马宝莉、奥特曼、斗罗大陆、蛋仔派对、火影忍者、 名观望柯南、哈利波稀奇，这些 IP 资源覆盖了从儿童到成年东说念主泛泛的受众群体，卡游通过这些 IP 资源构建了一个多元化的 IP 矩阵。

卡游以外，这类型公司还有领有斗罗大陆、时光代理东说念主、小黄东说念主、星际宝贝、小王子等影视动漫 IP 授权的卡牌授权商集卡社，以及针对女性市集的万画云游，专注于坐褥储藏级卡牌的 Hitcard，球星卡开辟商达咖文化 DAKA，领有丰富的儿童鸿沟 IP 矩阵的奥飞文娱等。这些公司都在卡牌行业中与卡游变成竞争关连，各自领有不同的 IP 资源和市集定位。

持久温文潮玩鸿沟的投资东说念主陆远提到，如果按照卡牌类型别离，这种类型的卡牌叫作念集换式卡牌，大体上分两种，第一种是，对战计谋类卡牌，如万智牌、游戏王、宝可梦，包括炉石神话（抽卡类不行往来）。第二种是储藏类，包括不限于 MLB、NBA、NFL、足球球星卡、漫威卡、DC 卡等。

图源 / DAKA 达咖文化微博

他默示，这两种卡牌的不同在于：第一个是把柄动漫或者游戏游戏作为配景，基于卡牌构筑的竞技性游戏，第二个是通过体育畅通或者动漫的生息储藏品，共同点在于，有持有者、市集和文化一说念共建的价值共鸣，不错荟萃为"价值不雅共建"。"卡牌公司的中枢壁垒是 IP，IP 的工夫越长，受众越多，价值不雅共建的越寂静。"

对于卡牌买卖，从卡游公司此前提交的招股书里不错看到一些数据。

2021 年、2022 年及 2023 年前三季度，卡游的营收分别为 22.98 亿元、41.31 亿元、19.52 亿元，集换式卡牌业务收入占比近九成，其中最热点的是奥特曼系列产物。利润方面，2021 年、2022 年卡游分别亏本 1.53 亿元、2.96 亿元，2023 年前三季度完结扭亏为盈，净利润为 2.6 亿元。

如果按照非国际财务回报准则计量，卡游 2021 年、2022 年及 2023 年前三季度的经退换净利润分别为 7.95 亿元、16.19 亿元和 5.78 亿元。更新的数据卡游莫得公开。

小小卡片，能给一家公司带来几十亿营收、几个亿的利润，吸金实力阻遏小觑。

招股书显现，卡游的毛利率接近 70%，净利率在 30% 支配，算得上是一门好买卖。

不外，卡游的收入波动也比拟大，2022 年同比增长率为 79.74%，而 2023 年前 9 个月同比增长率变成了 -46.6%，主淌若由于集换式卡牌销量下落所致，可见这是一门不褂讪的买卖，其 IP 的阶段性受接待进程径直影响事迹。

陆远认为，卡牌买卖不行以简便的荟萃为是暴利买卖，如果的确的集换式卡牌，是个"与工夫作念一又友"的买卖，如果是"投契类"卡牌，一定是"割韭菜"，中枢如故在于 IP 存在的工夫和受众的年齿跨度。

卡牌火爆，致使催生了一门新的买卖叫卡牌毅然评级。具体作念法是，玩家将卡牌提交给专科的评级机构，由这些机构对卡牌的外不雅品相、墨迹笔迹等方面进行空洞毅然和评分，并为毅然过的卡牌装上毅然卡砖并配有写明评级分数的标签。

海外的评级机构有许多，PSA 是全球最大的第三方往来卡认证和评级公司之一，收费把柄卡牌的价值在几十好意思元到几百好意思元不等。CGC（Certified Guaranty Company）是天下进步的漫画书、往来卡、视频游戏、杂志、音乐会海报等级三方分级就业机构。

当前，这些海外评级机构也盯上了中国市集，国内也出身了一些原土的评级机构。这些机构为卡牌储藏者提供了卡牌价值的模范化评估，同期也为卡牌的往来提供了便利。

过度依赖 IP，持续性存疑

卡游之是以能够火起来，主要原因不错归结为以下几点：莽撞价值与储藏价值，卡牌游戏不仅条款玩家进行互动，促进了社区的变成和包摄感的修复，激勉了不同庚齿段玩家的储藏期望；新 IP 引入为卡牌市集膨胀了新的用户群体，如小马宝莉集换卡和迪士尼系列储藏卡等 IP 眩惑了宽广女性用户；直播拆卡拓宽渠说念，直播拆卡作为一种新兴的实践模式，及时互动性增多了不雅看的乐趣和参与感，晋升了用户的购买期望；卡牌 "盲盒"玩法的稀缺性与二手畅达价值。

天然火爆，持久来看，卡牌的发展濒临不少挑战。

最中枢的问题是，行业内同质化卡牌增多，IP 资源的竞争愈发浓烈。IP 授权方纷纷推出卡牌，授权 IP 可能濒临续约风险，卡牌公司需要孵化自有 IP，成为发展的冲破口。

不外即就是研发自有 IP，也有新 IP 发达不足预期、中枢东说念主才流失、热钱流入导致行业竞争加重等风险。业内东说念主士指出，国内卡牌行业最大的痛点是自有国潮 IP 处于粗放阶段，卡牌公司最根柢的如故要作念自有 IP，且主攻成东说念主市集，不然，恒久濒临 IP 授权逾期的问题，以及持久处于 IP 加工的低级阶段。

陆远指出，卡牌行业还有许多"盗窟 IP "，看似很有价值，短期波动很大，最终很可能归零。"我认为卡牌行业的远景不乐不雅，这个产业寥寂存在或者上市的可能性极度小，多是依托于雷同 NBA、迪士尼、任天国等的大公司，比拟难有范畴性爆发的可能性。"

图源 / 万画云游微博

小晴就提到，奥迪双钻之前出过一版喜羊羊和灰太狼卡牌，火过一段工夫，有许多直播间拆这些卡，流量很大，其后市集缓缓满盈，降价也买得东说念主少了。最近奥迪双钻又出了新的喜羊羊和灰太狼卡牌，相同的 IP，卡面预备得不一样，又火起来了。

卡牌公司推出的 IP 火爆的时候暴利，但波动和风险也大，一个 IP 可能一时火，很快又凉了。

对于消费者，对卡牌的不同格调决定了集卡的性质。

陆远默示，未成年东说念主的价值不雅尚未实足变成，容易被带领。如果在不影响生计和学习的情况下，未成年东说念主作念一些他们心爱的 IP 荟萃，也未曾不行。他们长大之后，是一份值获得味的童年回忆，上一代东说念主许多小时候也荟萃过水浒卡。

他教唆，这内部的陷坑是有些商家无底线地蛊惑未成年东说念主超出他们的消费范围。就有未成年东说念主过度千里迷，偷钱或告贷集卡。"未成年东说念主的监护东说念主，要作念好监管，把我方的钱款以及支付密码管好。成年东说念主则要为我方的消费行为买单，为我方的行为崇敬。"

"把拆卡集卡当成消遣文娱没问题，像我一样念念着去卖二手卡赚取差价赌钱赚钱软件官方登录，念念花小价钱搏到更高的收益，这是不行取的。"小晴教唆，许多东说念主刚运转冷漠了我方前期参预的财富，之后不断念念回本，很容易千里浸在旋涡里无法出来。